调研基本信息

投资者活动简略

投资者关系活动类别

现场参不雅、其他（券商策略会）

时候

2026年05月22日-2026年06月05日

参与单元称号

包括ABRDN、ALLIANZGLOBALINVESTORS、ARTISANPARTNERS、BALYASNYAM、BNPPARIBAS、BRIDGEWATER、CAPEANNAM、COLUMBIATHREADNEEDLE、CPPIB、CSOP、DWS、EASTSPRINGINVESTMENTS、GIC、GOLDMANSACHSAM、J.P.MORGANAM、高毅钞票、景林钞票、兴证民众基金、嘉实基金、中原基金等362家机构投资者

上市公司管待东说念主员姓名

本钱市集部总监：周明达；投资者关系司理：王慧珍；投资者关系专员：汤佳怡

中枢看点默契

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AI驱动行业高增长，公司高端居品占比晋升

调研中，胜宏科技要点文书了AI工业改造对PCB行业的推动作用。凭据Prismark数据，2024—2029年AI工作器干系PCB市集年均复合增速将达18.7%，其中AI工作器干系HDI年均复合增速29.6%，18层及以上多层板年均复合增长率更高达33.8%，显耀高于PCB行业平均增速。

公司暗示，已精确把捏AI算力技能革新与数据中心升级机遇，多款高端居品已毕大范畴量产，推动居品结构向高价值量、高技能复杂度所在升级，高端居品占比显耀晋升，为功绩增长提供中枢能源。

六大上风筑牢护城河，民众化产能加快开释

胜宏科技从政策、技能、品性、产能、客户、处分团队六个维度详解了中枢竞争力：

-政策上风：执意“拥抱AI，奔向往时”理念，到手霸占市集先机，与客户共成长；

-技能上风：具备100层以上高多层PCB、10阶30层HDI与16层大肆互联HDI技能材干，积极鼓吹14阶36层HDI研发认证，AI算力卡、AIDataCenterUBB及交换机市集份额民众跨越；

-品性上风：高阶HDI及高多层良率行业跨越，AI技能全经过检测全遮蔽，已毕不良品零流出；

-产能上风：现存产能遮蔽广东、湖南、泰国、马来西亚，惠州总部为民众最大单体PCB出产基地，泰国、越南工场扩产有序鼓吹；

-客户上风：与国表里科技巨头深度合营，造成技能壁垒与客户粘性；

-处分团队上风：首创东说念主兼董事长陈涛为行业技能内行，滚球app官方下载处分团队训戒丰富，民众化东说念主才体系撑持发展。

互动问答：原材料供应、ASIC客户布局等热门复兴

问：上游原材料紧缺是否影响公司？如何应酬？

答：公司对要道原材料进行政策性备货和安全库存处分，行为多家供应商第一大客户，与主要供应商建立闲适合营关系，供应闲适。当今高端居品原材料价钱及已量产居品价钱闲适，新址品订价聚合原材料价钱及工艺难度与客户协商，通过供应链优化、技能创新等对冲成本波动。

问：公司在ASIC畛域客户布局露出如何？

答：公司参与市集上大部分主流玩家新决议，不竭扩大GPU加快卡、TPU配套板供应范畴，ASIC干系客户业务露出到手，往时有望成为功绩增长中枢能源之一。

问：下一代AIPCB要道居品程度如何？

答：在大客户和ASIC客户新址品、新技能布局到手，凭据客户需求鼓吹产能准备，全力配合研发及量产，具体量产时候聚合技能程度与客户需求笃定。

问：国际工场指标及露出如何？

答：泰国工场A1栋一期升级校正完成，产能诈欺率精湛；A1栋二期高端产能通过客户审厂认证，启动出产AI居品考证板；A2栋厂房近期完成主体封顶。越南工场2025年3月奠基，成立按指标鼓吹并提速。

问：如何看待后续毛利率变化？

答：往时盈利材干有望安正经康发展，高附加值、高毛利居品占比晋升将正向孝顺，但短期受东说念主员彭胀、研发干与、新建产线用度等阶段性支拨影响。2024年底至2025年底职工从1.3万余东说念主增至近1.8万东说念主，为产能开释提前储备东说念主才。

风险教唆

公司暗示，本次调研不波及未公开露出的紧要信息世界杯官方滚球app下载安卓/苹果/手机版，新建工场产能开释需经验厂房成立、开发调试、客户认证等行业必经阶段，产能爬坡存在不笃定性。