一、中枢技能

• IDM全历程自主可控：国内稀缺具备磷化铟（InP）光芯片IDM智力企业，隐秘筹画、MOCVD外延、晶圆制造、封测全链条，良率与资本上风显赫。

• 三大工艺壁垒：

◦ 外延技能：InGaAsP/AllnGaAs双材料体系，掩埋型波导外延，自主MOCVD滋长。

◦ 光栅工艺：电子束/全息曝光，100nm级线宽刻蚀，适配高速DFB/EML。

◦ 高频/可靠性测试：自主CoC封装，全温眼图测试，-40℃~95℃筛选。

• 高速与大功率突破：100G EML国内惟一量产；70/100mW CW硅光光源大众第二，适配CPO/硅光决策。

二、中枢居品

• 大功率CW光源（AI/CPO中枢）

◦ 70mW：大领域供货，适配800G硅光模块。

◦ 100mW：批量录用，面向1.6T/CPO。

◦ 300mW：送样研发，卡位下一代高功率需求。

• 高速EML（长距数通）

◦ 100G PAM4 EML：小批量量产，良率约70%，配套中际旭创/英特尔。

◦ 200G EML：客户考证末期，2026年底量产，卡位1.6T长距模块。

• DFB（电信/中低速数通）

◦ 25G/50G DFB：5G前传/pon主力，批量出货。

◦ 10G DFB：大众市占约20%，大众第一。

三、行业地位

• 大众：2025年激光器芯片市占3.1%，大众第六；CW硅光光源市占23.6%，滚球app官方下载大众第二（仅次于住友）。

• 国内：高速光芯片富有龙头；100G EML惟一量产；25G/10G出货量国内第一。

• 产业链定位：英伟达CPO中枢供应商，深度绑定中际旭创（2025年采购占比超50%）。

四、竞争敌手

• 国际巨头（高端把持）

◦ Lumentum（好意思）：大众第一，200G/400G EML量产，技能跨越约5年。

◦ Coherent（好意思）：高端EML/硅光龙头，与Lumentum把持大众80%高端InP芯片。

◦ 住友/三菱（日）：CW光源/电信芯片强势，住友CW市占大众第一。

• 国内同业（追逐）

◦ 长光华芯：200G EML考证末期，2026Q2小批量，6英寸产线，产能1000万颗/年。

◦ 光迅科技：全产业链，EML自给，100G以上仍处残障。

◦ 仕佳光子/武汉敏芯：中低速DFB/无源器件强势，高速追逐。

五、发展出路

• 短期（1-2年）：CPO/硅光运转CW光源爆发，2026年CW订单锁定超8亿元；100G EML放量，200G EML年底量产，功绩高增笃定性强。

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• 中期（3-5年）：产能翻倍（西咸二期+泰国基地），2027年总产能达95万片；300mW CW/400G EML研发推动，卡位1.6T/3.2T时间。

• 恒久（5年+）：国产替代深入，突破国外高端把持；A+H上市推动大众化；AI算力推广+CPO渗入，高速光芯片恒久供需缺口捏续。

• 风险：客户集会度高（中际旭创占比超50%）；高端技能仍过期Lumentum；扩产与研发干涉大世界杯滚球app中国官方下载。